大行评级｜交银国际：上调腾讯目标价至486港元 次季核心业务表现均好于行业

格隆汇8月15日｜交银国际发表报告指，腾讯第二季盈利再超预期，核心业务表现均好于行业。次季总收入1,611亿元，按年和按季分别增8%和1%，符合该行和市场预期；经调整净利润573亿元，按年增长53%，经调整每股盈利6.01元，超过该行和市场预期各16%和19%。展望第三季，该行预计总收入按年增12%至1,726亿元，较市场期高1%。其中，游戏收入仍受益于《MDnF》及老游戏流水恢复，预计按年增11%，较第2季继续加速，参考7月腾讯游戏流水表现，按年增36%，游戏收入长期增长趋势不变。该行预计第三季广告收入按年增19%，企业服务仍维持双位数增长；预计毛利润按年增19%，仍受益于收入结构调整拉动，营运费用增长预计中高个位数，净利润增长趋势仍将维持。
该行预计腾讯今明两年收入各增9.1%和8.4%，经调整净利润各增32%和9%，给予2024至2025年平均净利润20倍市盈率，并考虑持续回购影响，目标价由457港元升至486港元，维持“买入”评级。

腾讯控股 -1.44%

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