大行评级｜大和：下调新秀丽目标价至30港元 因宏观前景黯淡而下调盈测

格隆汇8月15日｜大和发表报告指，新秀丽第二季收入显示纵使全球旅游需求持续，消费者愈来愈审慎正损害公司在近乎所有主要市场的增长。两个最重要亚洲市场，即中国及印度的季度收入分别按年跌4%及11%，管理层更预期第三季将进一步按年下跌。该行认为有关情况不会显著改变该股的投资理据，基于市场已长期计入疲弱的能见度。另一方面，公司在困难宏观环境下的盈利率保持强劲令该行惊喜，毛利率及经调整EBITDA率在上半年创新高。该行重申对新秀丽“买入”评级，相信该股估值便宜，并获2亿美元股份回购与在美国双重上市利好支撑，目标价则由37港元降至30港元。对该股今年至2026年每股盈利预测亦下调19%至22%，反映不明朗的宏观展望。

新秀丽 -12.43%

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