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研报掘金丨东兴证券:牧原股份上半年业绩扭亏为盈,维持“强烈推荐”评级

格隆汇8月7日|东兴证券研报指出,牧原股份(002714.SZ)上半年业绩扭亏为盈,成本助推全年盈利释放,维持“强烈推荐”评级。看好公司作为生猪龙头企业的核心成本优势,公司业绩有望随猪周期回暖持续改善。截至2024年6月末,公司能繁母猪存栏为330.9万头,生猪养殖产能8048万头,预计全年生猪出栏区间为6,600-7,200万头,销量维持稳健增长。
公司养殖完全成本持续下行,24年6月已接近14 元/kg,相比23年平均成本15元/kg 的完全成本下降1元/kg左右,其中饲料成本下行贡献占4成,自身养殖成绩提升和费用优化占6成。猪价上涨与成本优化下,公司生猪养殖业务量利齐升,业绩实现扭亏为盈。
该行预计随着公司养殖成绩的持续提升,公司养殖完全成本有望在下半年继续下降。认为供给端收缩逐步传导至商品猪供应,叠加下半年消费旺季需求边际改善,猪价有望在下半年维持震荡走高的趋势,公司全年业绩将持续兑现。

牧原股份 -2.95%

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