大行评级｜星展：下调携程目标价至613港元维持“买入”评级

2024-07-22 15:00:16 来源：

格隆汇7月22日｜星展下调对携程目标价，由655港元降至613港元，为预测市盈率24倍，低于原来的28倍，与Booking.com看齐，亦大致符合历史均值。该行维持其“买入”投资评级，美股预托证券目标价亦由87美元下调至79美元。报告指，中国乘搭飞机出境游的旅客量今年首5个月升逾3倍，但仅为2019年疫前的81%。出境游占公司去年收入13%。在稳定的本地游业务基础上，预期出境游业务在2023年至2026年年复合增长率30%，令集团同期收入及盈利年复合增长14%。该行亦预期公司的国际业务收入未来3年年复合增长率30%，受惠于免签证政策，料该部分收入占公司整体27%。

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