大行评级丨美银：上调翰森制药目标价26.8%至20.8港元，上调评级至买入

格隆汇6月6日｜美银发报告将翰森制药(3692.HK)目标价由16.4港元调高26.8%至20.8港元，同时将投资评级从跑输大市上调至买入。美银表示，上述调整主要包括：由于收入结构改善，仿制药的带量采购（VBP）的不利影响逐渐减弱，2023年创新药以及合作产品的收入贡献合计占总收入65%以上；加快将产品商业化，如Ameile。美银上调对翰森制药2024、2025和2026年收入预测0.6%、1%和3.1%，并将2027年及之后的资本开支由3.92亿人民币调低至2.98亿人民币。美银指，创新药物成为翰森制药的主要收入贡献者。2023年该公司新药品及合作产品收入同比增37.1%至69亿人民币，高于其他大型制药厂，这意味着创新药物开发以及商业化方面取得扎实进展。创新药政策支持以及VBP实施，极大地限制仿制药市场，预计创新药将继续成为医药行业的主要成长动力。

翰森制药 1.6%

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