大行评级｜高盛：下调中国太保H股目标价至19港元 评级“中性”

格隆汇4月15日｜高盛发表研究报告，调低中国太保H股目标价，由20港元降至19港元，评级“中性”。报告表示，因中国太保的2023财年业绩差过市场预期和合约服务利润下跌，故将对公司2024财年至2026年的寿险利润预测调低11%至14%，使2024财年至2026年的整体盈测下降介乎6%至10%，惟被产险业务盈利上升所部分抵销。
报告将中国太保2024至2026年的新业务价值下调10%至13%，因为修订后的风险贴现率和投资回报预期分别对2023财年的寿险内在价值及新业务价值带来了5%及9%的负面影响。2023财年的股东权益价值较该行预期高出5%，该行认为主因保险合约负债增幅的暂延确认所致，并相信这会在2024及2026财年逐步反映。因此，报告将中国太保2024财年的账面价值估算稍为调高2%，以及料2025财年和2026年的账面价值将回落(料降约1%至2%)。

中国太保 3.19%

中国太保 6.87%

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